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日间流动性平稳运行，央行政策红利助力监管指标持续达标2018年商业银行流动性管理可以分为两个阶段。年初阶段，央行例行实施了普惠金融定向降准，并投放了一个月期CRA，市场流动性较为充裕，商业银行持续呈现大规模净融出，月中流动性监管指标大幅冲高。随着春节后资金回潮，流动性管理压力开始加剧，2月末股份制银行LCR普遍位于90%~95%，达标压力显现。

因为欧元区在货币政策上保持耐心、审慎的态度并在明年夏天前不会加息都在预期之内，市场已充分消化体现在欧元兑美元定价的修复。本次德拉基虽未再出更鸽派的言论，不过亦未让市场迅即进一步看多的理由，欧元的回调使得黄金出现高位调整。在7月9日纽盘时段，北京时间22：00英镑出现了逾150点的暴跌，继英国退欧事务大臣David Davis及其下属Strve Bake离职后，英国首相特雷莎·梅也接受了英国外长约翰逊的辞职申请。

这已是船山文化再度延期增持承诺。今年6月初，船山文化向梦舟股份发来《增持计划顺延实施告知函》，鉴于公司股票于2018年2月5日起因筹划重大事项停牌至2018年6月4日，共计停牌120天，在此期间，船山文化无法增持公司股票，原增持计划顺延至2018年7月5日。

资本消耗加剧，内外补充渠道有限。从资本消耗看，截至三季末，上市银行风险资产权重系数为70.19%，较年初提升超过3个百分点。分结构看，五大行权重系数相对稳定，但股份制银行和城商行较年初分别提升3.2个百分点和2.9个百分点。这表明，2018年商业银行重资产投放节奏较快，对资本产生较大消耗。从资本补充看，一是商业银行净利润增长难现高增态势，部分“灰犀牛”性质金融风险有望加速暴露，客户风险将进一步加大，对拨备和利润的侵蚀将抑制资本内源式补充；二是目前股票市场较为低迷，银行股PB长期低于1，定向增发和可转债推进难度较大，商业银行迫切需要通过资本工具完成资本补充。

20年前，对那些除了一份商业计划和名字中带有“网络公司”之外毫无其他资源的企业来说，IPO热潮为它们带来了数以百万美元计的收入。当然，这轮热潮后来破灭了。报道称，如今的情形大不相同。目前进行IPO的企业要大得多，成立时间也长得多。美国佛罗里达大学IPO事务专家杰伊·里特的研究显示，在1999年和2000年上市的科技公司成立时间的中位数分别为4年和5年，而2018年这一数字为12年。与此同时，1999年和2000年的销售额中位数约为1200万美元，而去年为1.736亿美元。

ICE基金净多头连续4周高位增加截至5月8日，ICE07合约持仓量14.3万手；截至4月26日，On-call 7月未点价卖出合约量55554，占ICE07持仓量的39%，市场对于本年度后期美棉高质量棉花数量存担忧，ICE7-12价差持续正向高位，CF01-ICE12明显高于历史同期，基金净多头占比连续四周高位增加，显示当前ICE近月合约资金影响因素较大。